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长江证券:以筑底心态应对当前走势

2019-10-09 18:41:47来源:励志吧0次阅读

长江证券:以筑底心态应对当前走势 2010-08-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点报告的定位:作为选股策略,本报告首要解决的是一个定位问题,即作为卖方策略分析师,我们在选股策略中所应扮演的角色。本报告的定位是:从策略的高度自上而下辩明在当下选股方向,尽量缩小目标范围,最终给出的是行业中的个股小组,而不是具体选出哪个股票,更不是选出某个黑马。

报告的方法与体系:本报告的方法与体系可以概括为“本质上是自下而上,表现形式为自上而下”。当下的市场走势是我们的出发点,也是最终的落脚点。我们遵循了基本的分类法则,通过自上而下不断的分类判断,不断的剔除,从而不断的缩小选股目标范围。我们试图将走势分析和基本面分析结合起来,以走势分析来增强买卖时机的判断,以基本面分析来增强走势强弱的判断。因此本文布局上显著的特点就是在每一个层次上既有走势分析又有基本面分析。

报告的第一部分,在宏观层面,从市场大的分类特征分析出发,从总体上形成对于当下市场走势的认识和判断,之后分析了宏观基本面的状态特征,明确了当前处于二次去库存的第一阶段而非二次探底的进程,从而总体下跌空间有限。认为市场当前处于反转前的筑底阶段,基于此,我们的选股操作策略,也以反转前的底部左侧交易为导向,从走势和基本面的分析,我们认为在当下反弹后的再次下跌中,尤其是再次创新低的过程中,大金融版块和上游板块是当前首要值得关注和有战略性配置意义的板块。

报告的第二部分,在行业层面,探讨了板块轮动的方法论,初步形成了,作为策略分析师,如何把握行业发展趋势的状态分析法。详细演示了我们对于上述板块后续状态的变化趋势的分析。在后面的报告中,我们将力争通过这个分析过程,给出接下来重点关注的行业内公司应具备的特点。

报告的第三部分,在公司层面的选择上,我们试图建立“三维”分类体系,通过财务和市场指标将行业内的公司再次细分,通过相对客观的尺度,选出此行业中应重点关注的股票小组。至此,我们系统的完成了,作为策略分析师,在选股策略中的职责。

最后要强调的是,本报告的方法与体系的建立,根本上是要解决可操作性的问题。增强策略选股报告的可操作性是此报告后续系列报告所努力的方向。

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